Nvidia объявляет рекордный выкуп акций на 150 миллиардов долларов

Главный смысл: совет директоров Nvidia одобрил дополнительные 150 млрд долларов на обратный выкуп акций. Это один из крупнейших выкупов в истории, если не крупнейший. Выручка компании продолжает расти на спросе на ИИ-инфраструктуру, но такие программы часто означают, что рост замедляется.

• Масштаб программы. С новыми деньгами Nvidia может до конца 2028 финансового года потратить на выкуп собственных акций в сумме до 235 млрд долларов. О решении компания объявила в понедельник.
• Откуда деньги. Прибыль Nvidia растёт за счёт спроса облачных гиперскейлеров на ИИ-ускорители. Новым дата-центрам нужны ускорители, процессоры и память. На чипах Nvidia обучаются и работают модели, которые стоят за ChatGPT, Claude и Gemini.
• Позиция компании. Глава Nvidia Дженсен Хуанг в пресс-релизе назвал переход к ИИ и ускоренным вычислениям сменой платформы, «какая бывает раз в поколение». По его словам, компания зарабатывает достаточно, чтобы и вкладываться в технологии, и возвращать капитал акционерам.
• Рыночный фон. По данным Financial Times, с конца 2022 года акции Nvidia подорожали в 13 раз. В конце апреля Nvidia первой в мире достигла капитализации 5 трлн долларов. С начала года акции выросли лишь чуть больше чем на 20%, то есть заметно медленнее.

Что дальше: Financial Times пишет о двух возможных сигналах. Крупный выкуп может означать, что менеджмент считает акции недооценёнными. Но у зрелых компаний большие выплаты акционерам обычно совпадают с замедлением роста. Сама Nvidia о замедлении не говорит, это трактовка издания. Стоит следить за темпами капвложений гиперскейлеров в дата-центры, от которых зависит спрос на ускорители. Также важно, сколько денег Nvidia реально направит на выкуп: одобренный лимит не обязывает потратить его целиком.