SpaceX, по сообщениям, планирует привлечь $40 млрд для закупки ИИ-чипов Nvidia

Главный смысл: По данным Financial Times, SpaceX готовит привлечение около 40 млрд долларов на закупку чипов NVIDIA; сделку возглавит Apollo Global Management. Если планы сбудутся, долговые рынки окончательно станут главным источником денег для ИИ-инфраструктуры.

• Структура сделки. Около 10 млрд долларов SpaceX планирует привлечь банковскими кредитами и ещё 30 млрд — облигациями инвестиционного уровня; завершение ожидается в 2027 году. Помимо Apollo, в переговорах участвует Pimco. Рейтинг SpaceX — BBB, вторая ступень снизу в инвестрейтинге: этого достаточно, чтобы бумаги могли покупать страховые и пенсионные фонды.

• Рынок настроен скептически. В июне SpaceX, по данным статьи, вышла на IPO на 86 млрд долларов и вскоре разместила облигации на 25 млрд, после чего начались распродажи на опасениях из-за роста долга. По данным MarketAxess, бумаги с погашением в 2056 году торгуются около 85 центов за доллар номинала, а доходность превышает казначейские США примерно на 2,27 п.п. — уровень почти «мусорных» облигаций.

• Маск подтверждает ставку на NVIDIA. В августе на отчётном звонке он заявил, что SpaceX строит «полностью на NVIDIA», потому что считает архитектуру Vera Rubin лучшей — «самой производительной системой ИИ-вычислений».

• Это часть схемы NVIDIA. В августе компания анонсировала платформу финансирования на 500 млрд долларов с Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR и может страховать до 25% стоимости чипов. В июне Apollo уже вела сделку на 35 млрд долларов под процессоры Broadcom.

Что дальше: Сделка не закрыта — это планы со слов источников FT. Инвесторы ранее жаловались, что вместо детального меморандума получали две страницы с космическими картинками и пометкой о дата-центрах «где-то в космосе»: прозрачность раскрытий остаётся главной претензией. Следить стоит за финализацией выпуска, реакцией облигаций и реальным запуском платформы NVIDIA.