SoftBank займёт более 11 млрд долларов через рискованные облигации ради доли в OpenAI

Главный смысл: SoftBank намерена привлечь свыше 11 млрд долларов через высокодоходные облигации повышенного риска, чтобы профинансировать очередной платёж за долю в OpenAI. Ставка на OpenAI увеличивает долговую нагрузку группы и связывает её финансовое положение с компанией, которой требуются огромные объёмы капитала.

• Размер займа. По данным Financial Times, ссылающейся на документы для инвесторов, SoftBank готовит выпуск облигаций на 10 млрд долларов и ещё на 1 млрд евро. Такие бумаги относятся к спекулятивному сегменту: они предлагают повышенную доходность, но несут больший риск невозврата средств.

• Сроки. Условия размещения планируется определить в четверг, а платёж в пользу OpenAI должен быть проведён в октябре. Конкретные ставки и итоговая стоимость заимствования в статье не названы.

• Перестройка долга. Ранее SoftBank обеспечила краткосрочные кредиты на сумму до 40 млрд долларов для финансирования сделки с OpenAI. Теперь группа рассчитывает заменить их более долгосрочным долгом; по данным издания, это может временно вывести SoftBank за установленный ею самой предел долговой нагрузки.

• Зависимость от OpenAI. Financial Times оценивает ожидаемое расходование денежных средств OpenAI почти в 280 млрд долларов к концу 2030 года. Одновременно бизнес SoftBank в сфере центров обработки данных рассчитывает на будущую выручку по контрактам с OpenAI.

Что дальше: Ключевыми сигналами станут окончательная ставка по облигациям, спрос инвесторов и продолжительность превышения внутреннего долгового лимита SoftBank. Отдельный риск — взаимная зависимость: OpenAI нуждается в масштабном финансировании, а SoftBank одновременно кредитует инвестицию и рассчитывает на связанные с OpenAI доходы инфраструктурного бизнеса. Пока не подтверждены окончательные условия и фактический объём размещения; также неясно, сможет ли OpenAI сократить прогнозируемое расходование средств или привлечь капитал без дальнейшего роста нагрузки на основных инвесторов.