SoftBank, как сообщается, займет еще 11 миллиардов для инвестиций в OpenAI
Главный смысл: по данным Financial Times, SoftBank собирается занять у инвесторов ещё около 11 млрд, чтобы внести третий транш своих вложений в OpenAI. Срок платежа — октябрь. Японская компания всё глубже уходит в долги ради одной ставки на ИИ, и от того, получит ли OpenAI эти деньги, зависят Nvidia, Oracle и дата-центровый бизнес самого SoftBank.
- Условия выпуска. Из 11 млрд около 10 млрд будут в долларах и около 1 млрд в евро. Бумаги относятся к высокорискованным облигациям. По данным FT со ссылкой на источники, срок обращения составит 3,5–7,5 года, доходность — до 10%. Заявки инвесторов уже превышают 8 млрд долларов. Официально параметры не объявлены.
- Собственный лимит долга. В разговоре с FT SoftBank признал, что может временно превысить свою же планку: долг не больше 25% от стоимости активов.
- Аппетиты OpenAI. FT оценивает, что до конца 2030 года компания может потратить почти 280 млрд долларов на разработку моделей, их работу и аренду вычислительных мощностей. Сэм Альтман исключил выход на биржу в 2026 году: по его словам, из-за нерешённых вопросов безопасности ИИ сейчас для этого неподходящий момент.
- Цепочка зависимостей. У OpenAI дорогие контракты с Nvidia и Oracle. По неподтверждённым данным, Nvidia обсуждает поручительство на сумму свыше 100 млрд долларов. Оно должно обеспечить OpenAI доступ к огромному дата-центру SB Energy (дочерняя компания SoftBank) в Огайо.
Что дальше: первый ориентир — разместит ли SoftBank выпуск до октябрьского платежа и под какую ставку. Доходность ближе к 10% будет означать, что рынок оценивает риск всей связки SoftBank–OpenAI как высокий. Реакция рейтинговых агентств на превышение лимита в 25% пока неизвестна. Сделка с Nvidia тоже не подтверждена. Раз IPO в этом году не будет, OpenAI по-прежнему зависит от частных раундов и займов партнёров. Если финансирование сорвётся, пострадают поставщики чипов и облачных мощностей, которые строят планы с расчётом на контракты с OpenAI.